Bulletin d'information de l'observatoire des transnationales
Lundi 18 février 2002
1. Les concentrations sont un phénomène inéluctable Une étude menée par le cabinet de conseil en stratégie AT Kearney auprès de 25 000 entreprises dans 24 industries et 53 pays entre 1988 et 2000 montre que les phénomènes de fusion, acquisition, recentrage et alliance suivant l'ouverture d'un marché se poursuivent jusqu'à ce que les trois leaders atteignent entre 70 % et 80 % de parts de marché, et ce quel que soit le secteur d'activité.
2. Concentration et concurrence En 2001, la Commission européenne a condamné 56 entreprises (dont trois à deux reprise) à payer un total d'amendes de ?1 836 millions pour avoir formé 10 cartels.
Cartel des vitamines (IP/01/1625)
Brasseries belges (IP/01/1739)
Papier autocollant
Electrodes de graphite (IP/01/1010)
Commissions de change des banques allemandes (IP/01/1796)
Acide citrique (IP/01/1743)
Ligne aérienne Copenhague / Stockholm (SAS / Maersk Air) (IP/01/1009)
Sodium gluconate (IP/01/1355)
Brasseries luxembourgeoises (IP/01/1740)
Phospate de zinc (IP/01/1797)
1. Les concentrations sont un phénomène inéluctable
L'étude menée par ce cabinet de conseil en stratégie entre 1988 et 2000 auprès de 25 000 entreprises dans 24 industries et 53 pays montre que les mouvements de consolidation suivent une courbe en " S ", quel que soit le secteur d'activité. Après une phase préalable dite " d'ouverture " (lors de la déréglementation d'un secteur par exemple), suit une phase d'accumulation durant laquelle les entreprises d'un secteur croissent par acquisition pour réaliser des économies d'échelle. Lorsque les trois plus gros acteurs du secteur couvrent environ 45 % du marché, la concentration se poursuit, mais elle est accompagnée d'actions de recentrage : les acquisitions et désinvestissements vont alors de pair, les entreprises ayant besoin d'optimiser leur couverture en termes de pays et de cibles de clientèle.
Cette troisième phase, dite de " recentrage ", se poursuit jusqu'à ce que les trois leaders atteignent entre 70 % et 80 % du marché. Une phase dite " d'alliance " prend alors le relais. Les fusions ne sont en effet plus possibles, en raison de l'opposition des organismes antitrusts. Un secteur peut alors connaître une certaine déconcentration (cas survenu lors du démantèlement d'ATT), mais ce phénomène n'est alors que de courte durée. Les firmes nées de l'éclatement de l'entreprise en position de monopole fusionnent en effet par la suite, entre elles, ou avec d'autres. Le secteur se reconcentre.
CYCLE DE STABILISATION
Il faut environ vingt ans pour qu'un secteur se stabilise. Mais " le mouvement s'accélère ", observe Francis Meston, vice-président d'ATKearney et responsable du conseil en fusions-acquisitions pour ce cabinet au plan européen.
Pour cet expert, le secteur des télécommunications, en cours de déréglementation, va donc encore connaître de très nombreuses opérations de fusions. Dans la téléphonie mobile en particulier. " Il ne restera que 3 ou 4 opérateurs sur les 40 existant actuellement en Europe ", prédit- il. La mise en place de la technologie UMTS va accélérer le phénomène en raison des économies d'échelle nécessaires pour rentabiliser les investissements. Le secteur de la chimie, déjà théâtre de nombreuses opérations de fusions, est encore loin d'être stabilisé. En revanche, celui du pétrole, sur lequel quatre acteurs (Exxon, Shell, BP, et TotalFina Elf) dominent le marché ne peut plus se concentrer davantage. Tout au plus les firmes dominantes vont-elles affiner leur portefeuille de zones de forage en cédant ou acquérant des firmes de petites tailles pour améliorer leur couverture géographique.
L'industrie de la chaussure se trouve dans le même cas. Nike et Adidas dominent ce marché, ce qui n'empêche pas néanmoins une myriade de petites marques de coexister.
RETOUR À LA NORMALE
Pour Francis Meston, la diminution des opérations de fusions-acquisitions observée au premier semestre 2001 ne serait donc que conjoncturelle. Selon une autre étude réalisée par KPMG Corporate Finance, le marché international des fusions a en effet fléchi de 58 % par rapport au premier semestre 2000. Toutes les régions du monde auraient été touchées. Mais pour les spécialistes de AT-Kearney, cette inflexion marquerait plutôt un retour à la normale après une année d'effervescence. Une analyse qui rejoint celle des analystes de KPMG. Le marché des fusions subirait ainsi les même corrections que le marché boursier. Et ce phénomène n'est pas isolé. Sur les vingt ans écoulés, l'indice Dow Jones et le nombre de fusions-acquisitions auraient évolué de façon étrangement parallèle, notent les auteurs de l'étude ATKearney. La hausse de la Bourse incite les entreprises à acquérir leurs concurrents, surtout lorsqu'il s'agit d'opération par échange d'actions; et parallèlement les concent!
rations contribuent à la hausse d
valorations boursières. Réciproquement, lorsque l'un plonge, l'autre le suit... pour mieux repartir, estime-t-on chez AT Kearney.
2. En 2001, la Commission a condamné 56 entreprises pour entente et participation à 10 cartels pour un total d'amendes de ?1 836 millions.
Amende européenne maxi pour le " cartel des vitamines " (IP/01/1625)
855 millions d'euros : c'est l'amende record infligée mercredi par l'exécutif européen au cartel dit des vitamines, accusé de s'être entendu sur les prix de 1989 à 1999. Le suisse Roche écope de la plus forte sanction, 462 millions d'euros, suivi de l'allemand BASF, qui s'en tire avec 296 millions d'euros. A en croire Bruxelles, il s'agit de la série d'ententes la plus préjudiciable jamais examinée par la Commission. (Commission européenne, 21/11/2001) http://www.transnationale.org/forums/sante__influence_profits/showmessage.asp?messageID=452
Amendes pour Danone et Interbrew accusés d'entente illicite sur le marché de la bière (IP/01/1739)
Danone et Interbrew vont devoir payer des amendes respectives de 44,6 et 46,5 millions d'euros pour entente illicite sur le marché belge de la bière. Deux autres brasseurs belges, Haacht et Martens se sont vus infligés deux amendes de 270 000 euros chacune. D'après la Commission Européenne, entre 1993 et 1998, Danone et Interbrew se sont livrés d'une part à des pratiques anticoncurrentielles dans le secteur de la restauration-hôtellerie et d'autre part se réunissaient avec Haacht et Martens "afin d'éviter une guerre des prix" sur le marché de la bière vendue sous marque de distributeurs en Belgique. (AFP, 5 décembre 2001) http://www.transnationale.org/forums/finance__concentration/showmessage.asp?messageID=428
La Commission inflige une amende à dix sociétés dans une entente sur le papier autocollant
La Commission européenne a infligé aujourd'hui à Arjo Wiggins Appleton et neuf autres sociétés au Royaume-Uni, France, Allemagne et Espagne des amendes d'un montant total de ?313,7 millions pour avoir participé à une entente portant sur la fixation de prix et le partage de marché dans le secteur du papier autocopiant. Le commissaire chargé de la concurrence, M. Mario Monti, a déclaré : " cette nouvelle affaire intervient à la fin d'une année riche en décisions prises par la Commission contre des cartels de tous types. Ce niveau d'activité sans précédent montre deux choses : tout d'abord que ces pratiques secrètes sont malheureusement largement répandues ; mais aussi que la Commission s'est donnée les moyens de les détecter, de les poursuivre et de les sanctionner efficacement". (Commission Européenne, 20 décembre 2001) http://www.transnationale.org/forums/finance__concentration/showmessage.asp?messageID=440
La Commission inflige des amendes à 8 entreprises pour entente illicite dans le secteur des electrodes de graphite (IP/01/1010)
La Commission européenne a infligé aujourd'hui des amendes représentant un montant total de 218,8 millions d'euros à SGL Carbon AG (Allemagne), UCAR International (États-Unis) et six autres sociétés, pour fixation des prix et répartition des marchés des électrodes de graphite. Les électrodes de graphite sont des colonnes de graphite obtenues par moulage céramique et utilisées principalement pour la production d'acier dans les fours électriques à arc. La décision de la Commission fait suite à une enquête approfondie, qui a permis d'établir que les huit producteurs, qui représentent ensemble la quasi-totalité de la production mondiale, ont mis en ouvre une entente secrète pendant la majeure partie des années 90 et ont ainsi porté les prix à un niveau sensiblement plus élevé qu'il ne l'aurait été si les producteurs s'étaient livré concurrence. (Commission Européenne, 18 juillet 2001) http://www.transnationale.org/forums/finance__concentration/showmessage.asp?messageID=442
Bruxelles condamne cinq banques allemandes pour entente illicite (IP/01/1796)
La Commission européenne a condamné cinq banques allemandes pour entente illicite sur les commissions pour le change des monnaies de la zone euro, durant la péridoe 1999-2002. Le montant total de l'amende s'élève à 100,8 millions d'euros. Commerzbank, Dresdner Bank, HypoVereinsbank (HVB) devront ainsi payer une amende de 28 millions d'euros chacune, tandis que Deutsche Verkehrsbank - filiale de l'établissement coopératif DZ Bank - paiera 14 millions d'euros, et Vereins und West Bank 2,8 millions d'euros. HVB et Commerzbank viennent d'annoncer qu'elles feraient appel de la décision de Bruxelles devant la Cour de justice européenne. L'amende de la Commission européenne vient après un an que celle-ci a engagé un premier examen auprès de 140 banques européennes, la plupart d'entre elles s'étant depuis engagé à réduire ou annuler leurs commissions - sauf ces banques allemandes et quelques établissements autrichiens. (Les Echos, 11 décembre 2001) http://www.transnationale.org/forums/finance__concentration/showmessage.asp?messageID=429
Bruxelles inflige une lourde amende à cinq fabricants d'acide citrique (IP/01/1743)
La Commission a infligé à Hoffmann-La Roche, Archer Daniels Midland (ADM), Jungbunzlauer, Haarmann & Reimer et à Cerestar Bioproducts des amendes d'un montant total de 135,2 millions d'euros "pour avoir participé à une entente portant sur la fixation de prix et le partage de marché dans le secteur de l'acide citrique". "Le fait que certaines des sociétés concernées aient été sanctionnées très récemment pour un comportement similaire, (ADM et Jungbunzlauer dans l'affaire du gluconate de sodium et Roche dans l'affaire des vitamines, montre à quel point ces pratiques secrètes sont répandues (...). J'espère que notre message est désormais clairement reçu", a déclaré Mario Monti.
L'acide citrique est l'un des additifs les plus utilisés du secteur des boissons et des produits alimentaires, à la fois comme acidifiant et conservateur. Plus précisément, on le trouve dans les boissons non alcoolisées, les confitures, les desserts à base de gélatine et les fruits et légumes en conserve. (Les echos, 5/12/2001) http://www.transnationale.org/forums/finance__concentration/showmessage.asp?messageID=427
SAS et Maersk Air condamnées pour entente (IP/01/1009)
La Commission européenne a décidé d'infliger des amendes de 39,375 millions d'euros et 13,125 millions d'euros respectivement aux compagnies aériennes scandinaves SAS et Maersk Air, pour avoir mis en oeuvre un accord secret qui a permis à SAS de se constituer un monopole sur la ligne Copenhague-Stockholm et de se partager d'autres liaisons au départ et à destination du Danemark. (Les Echos 18/07/2001) http://www.transnationale.org/forums/finance__concentration/showmessage.asp?messageID=412
Amendes prononcées pour ententes sur le marché du gluconate de sodium (IP/01/1355)
La Commission européenne a décidé, le 2 octobre dernier, d'infliger des amendes d'un total de 57,53 millions d'euros à Archer Daniels Midland Company Inc. (Etats-Unis), Akzo Nobel N.V (Pays-Bas), Avebe B.A. (Pays-Bas), Fujisawa Pharmaceutical Company Ltd. (Japon), Jungbunzlauer AG (Suisse) et Roquette Frères S.A. (France) pour avoir fixé le prix du gluconate de sodium et s'être réparti le marché de ce produit. Cette substance chimique est principalement utilisée pour nettoyer le métal et le verre, avec des applications telles que le lavage de bouteilles, le nettoyage d'ustensiles et le décapage de peinture. Cette décision intervient à l'issue d'une enquête approfondie qui a démontré qu'entre 1987 et 1995, les six entreprises, qui représentaient ensemble la quasi totalité de la production mondiale, ont mis en ouvre une entente secrète. (AFP, 3 octobre 2001) http://www.transnationale.org/forums/finance__concentration/showmessage.asp?messageID=443
Bruxelles condamne trois brasseries luxembourgeoises à une amende (IP/01/1740)
La Commission européenne vient de condamner trois brasseries luxembourgeoises à des amendes d'un montant total de 448.000 euros. Les brasseries National-Bofferding, qui devront verser 400.000 euros, de Wiltz (24.000 euros) et Battin (24.000 euros) sont accusées d'entente illicite sur le marché belge de la bière. Une quatrième entreprise, Brasserie de Luxembourg (filiale d'Interbrew) ne s'est pas vue infliger d'amende, car elle avait justement dénoncé l'entente à la Commission européenne. (AFP, 05/12/01) http://www.transnationale.org/forums/finance__concentration/showmessage.asp?messageID=444
Entente dans le secteur du phosphate de zinc (IP/01/1797)
La Commission européenne a infligé des amendes d'un montant total de 11,95 millions d'euros aux sociétés Britannia Alloys & Chemicals Ltd, Heubach GmbH & Co. KG, James Brown Ltd, Société Nouvelle des Couleurs Zinciques S.A., Trident Alloys Ltd et Waardals Kjemiske Fabrikker A/S, pour avoir participé à une entente ayant eu pour objet la fixation des prix et le partage des marchés dans le secteur du phosphate de zinc, un pigment minéral anticorrosion utilisé pour la fabrication de peintures industrielles.
"Bien qu'elles soient faibles, les amendes représentent néanmoins un pourcentage important du chiffre d'affaires total de chaque société et elles devraient dissuader toutes les entreprises, qu'elles soient grandes ou petites, d'être tentées de réaliser des profits illicites sur le dos des clients et des consommateurs", a déclaré M. Monti, le Commissaire chargé de la Concurrence. "La décision d'aujourd'hui nous amène malheureusement à constater que les ententes ne sont pas le privilège des grandes sociétés multinationales. Les PME ne devraient en aucun cas avoir l'illusion que leur taille leur permettra de bénéficier d'un traitement préférentiel au cas où elles s'engageraient dans des ententes", a-t-il ajouté. http://www.transnationale.org/forums/finance__concentration/showmessage.asp?messageID=445